白糖：价格短期跟随原糖小幅调整

原糖主力期价小幅回升，收于26.18美分/磅。国内现货报价7010~7080元/吨。截至4月底，本制糖期全国共生产食糖896万吨，同比减少39万吨。截至4月底全国累计销售食糖515万吨，同比增加71万吨；累计销糖率57.4%，同比加快10个百分点；工业库存381万吨，同比减少110.38万吨。其中4月份单月销糖78万吨，同比增加5.07万吨。原糖方面巴西近期天气干燥利于收割，随着巴西糖大量上市，未来供应偏紧的局面有望缓和，但港口运力问题仍令人担忧。预计价格维持高位区间整理走势。国内销售节奏均较快，销糖率同比提高10个百分点，后期集团销售压力很小。未来主要看进口情况，如进口不能及时补充，夏季供应矛盾将凸显。价格短期跟随原糖小幅调整，但预计调整幅度有限。关注终端备货情况。

棉花：预计短期郑棉价格震荡调整为主

周二，ICE美棉下跌2.92%，报收80.87美分/磅，郑棉CF309下跌1.76%，报收15600元/吨，新疆地区棉花价格到厂价为16150元/吨，较前一日上涨18元/吨，中国棉花价格指数3128B级为16397元/吨，较前一日上涨34元/吨。国际市场方面，德州地区降雨持续，干旱程度持续好转，干旱预期对美棉产量的影响逐渐减弱，美棉价格大幅下跌。国内市场方面，新疆地区天气逐渐好转，对于天气因素导致减产预期的交易逐渐减弱，主力合约持仓下降，资金净流出，郑棉价格持续回调。现货价格上涨之后，下游纺纱利润大幅下跌至亏损，下游接受程度较差，预计短期郑棉价格震荡调整为主，后续关注本周公布的USDA供需报告。

（来源：光大期货）

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