摘要：美国小麦库存预计降至16年来低点
  美国2023/24年度小麦期末库存预计为5.56亿蒲，较2022/23年度下降7%，创下2007/08年度以来的最低水平。总供应量同比下降3%，因为期初库存降幅超过了产量和进口的小幅上调。硬红冬小麦产量低于上年，原因是连续第二年干旱导致弃收率高企而单产偏低。美国小麦出口量预计为7.25亿蒲，同比下降5000万蒲，创下1971/72度年以来的最低水平。美国小麦库存预计将会收紧，而美国小麦年度均价预期有所回落，降至历史次高水平，这是因为竞争对手供应充足，而且玉米价格较低，因此本年度的小麦均价略低于2022/23年创下的历史纪录。
  美国国内展望
  本月对美国小麦供需数据调整一览
  1)美国2023/24年度小麦产量预计为16.6亿蒲，比上年增长1%，但比五年均值17.88亿蒲下降7%。美国农业部全国农业统计局(NASS)5月12日中首次发布基于调查的2023/24年度产量预测，预计冬小麦产量达到11.3亿蒲，同比增长2%；平均单产估计为每英亩44.7蒲，比去年减少2.3蒲；收获面积预计为2530万英亩，比去年增加8%。冬小麦总体收割率为67%，为1917年以来的最低水平。
  2)新季硬红冬麦小麦产量预计为5.14亿蒲，比2022/23年度的5.31亿蒲下降3%，为1957/58年度以来的最低产量。硬红冬小麦作物受到持续干旱的显著影响，导致单产下降，弃收率增加。小麦收获面积相对种植面积的比例位于历史低位的州包括得克萨斯州（30%）、俄克拉荷马州（47%）、堪萨斯州（81%）和科罗拉多州（73%）。
  3）新季软红冬小麦产量预计为4.06亿蒲，比2022/23年度的3.37亿蒲增长21%，种植面积提高，超过了单产略有下降的影响。软红冬麦产量预计创下2014/15年度以来最高。
  4）新季白冬麦产量预计为2.1亿蒲，同比下降11%。软白冬小麦主要种植在太平洋西北部，占到该类别小麦的大部分产量，其产量下降原因在于单产下降。硬白冬小麦产量同比略有下降。
  5）2023/24年度杜伦麦和其他春小麦的总产量估计为5.29亿蒲，比上年下降3%。亚利桑那州和加利福尼亚州的杜伦麦产量数据来自NASS在5月12日发布的产量报告，其他产区的产量则是基于NASS的预期种植面积，以及过去10年的收获比例，以及每个州的长期趋势单产。
  6）2022/23年度美国所有出口量预计为7.75亿蒲，和上月预测持平，创下1971/72年度以来的最低水平。与其他主要全球供应国相比，美国小麦价格在很大程度上仍然没有竞争力。正如美国农业部出口销售报告显示的那样，新的销售步伐仍然相对缓慢。根据出口销售和出口情况对不同类别的小麦出口进行了调整，其中杜伦麦出口量调高500万蒲至2500万蒲，而软红冬麦出口下调500万蒲至1.1亿蒲。
  7）2022年6月至2023年3月期间的美国小麦出口量达到6.56亿蒲，比去年同期下降4%。6月至3月的美国官方小麦出口数据是基于美国商务部统计调查局的数据。美国农业部出口销售数据显示，4月份的出口速度似乎与3月份相似。
  8）2022/23年度美国小麦进口预期保持不变，为1.25亿蒲，高于2021/22年度的9500万蒲。2022年6月至2023年3月美国小麦进口总量为1.01亿蒲，相当于修订后年度目标的81%。这10个月的进口量比去年同期增长了30%。
  9）2023/24年度美国小麦进口量预计比上年增加1000万蒲，达到1.35亿蒲。考虑到国内供应紧张和美国价格上涨，预计进口将保持强劲。
  10）2023/24年度美国所有小麦的种子用量预计为6500万蒲，比2022/23年度减少500万蒲，这是基于下一个年度的种植面积。2022/23年度种子用量增加，部分原因是硬红春小麦播种延迟，导致本年度第一季度的种子用量高于正常水平。
  11）2023/24年度美国小麦的饲料和其他用量将增加1500万蒲，达到7000万蒲，原因是预期收成增加，此外在夏季月份里，软红冬小麦在某些地区的价格可能相对玉米更具竞争力。
  12）2022/23年度美国小麦平均价格下调0.05美元，至每蒲8.85美元，但仍创下历史新高。这一调整是基于迄今为止NASS报告的价格，以及对本年度剩下时间期货和现货价格的预期。2023年3月美国农业部公布的小麦价格为每蒲8.34美元，低于2023年2月的8.53美元/蒲。
  13）2023/24年度美国小麦的农场均价预计为8.00美元/蒲，格较2022/23年度下降85美分，原因是近几个月里小麦期货价格有所下跌，但由于俄罗斯与乌克兰冲突的不确定性以及硬红冬麦和硬红春麦种植区面临生产担忧，小麦价格仍处于高位。
  14）美国2022/23年度的所有小麦食品用量维持在9.75亿蒲不变，其中硬红冬麦的食品用量减少700万蒲至3.73亿蒲，软红冬麦的食品用量增加500万蒲至1.63亿蒲，杜伦麦的食品用量增加200万蒲至8500万蒲。
  2023/24年大部分冬小麦面积仍处于干旱状态
  干旱仍然是冬小麦生产的一个主要问题，截至5月9日，处于干旱之中的冬小麦产区的比例为48%，其中大部分为硬红冬小麦产区。这一百分比在11月达到75%的峰值，过去几个月中总体呈下降趋势，作为对比，去年同期68%的冬小麦处于干旱地区。值得注意的是，目前位于极端干旱以及超级干旱（D3到D4)的小麦面积比例高于去年。虽然一些地区的干旱问题有所缓解，但是其他地区的旱情却在加剧，因为连续数年干旱的积累效应日益明显。
  美国农业部发布的作物评级报告显示，截至2023年5月7日，美国冬小麦的优良率为29%，与去年同期持平。主要生产州的情况参差不齐。在硬红冬麦主要生产州中，得克萨斯州、蒙大拿州和科罗拉多州比去年有所好转，而堪萨斯州、俄克拉荷马州和内布拉斯加州因持续干旱而导致优良率降低。在美国东半部的软红冬小麦生产州，情况与去年相比好坏参半，但总体仍然有利。美国太平洋西北地区的白冬麦生产州的作物状况低于去年。应该注意的是，目前处于作物生长早期阶段，作物状况与最终单产的关联度有限，春季降雨对单产形成起到至关重要的作用。
  美国农业部5月12日的产量报告首次提供基于调查的2023年美国冬小麦收获面积和单产预测。堪萨斯州小麦产量预计为1.914亿蒲，创下1963年以来最低水平。德克萨斯州的产量预计为5600万蒲，比2022/23年度增加1700万蒲，原因是收获面积增加抵消了单产略有下降的影响。俄克拉荷马州的产量预计下降，因为收获面积和单产均将下降。产量报告描述的情况和作物状况类似：软红冬麦产量提高，白小麦产量略有下降，硬红冬小麦的单产下降，弃收率创下历史高位。对杜伦麦和其他春小麦的首次产量预测将在2023年7月份产量报告中公布。
  天气多雨导致北部平原的春小麦播种进度推迟
  美国农业部已开始发布新季春小麦的作物进展情况。2023/24年度的开局与2022/23年度非常相似，北部平原的播种进度因多雨天气而延迟。截至5月7日，美国春小麦（不包括杜伦麦）的播种工作只完成24%，远低于2010至2022年的平均进度46%，略低于去年的26%。出苗率也出现延迟，仅为5%，低于2022年的8%和平均19%。
  美国小麦销售步伐缓慢
  美国农业部出口销售报告显示，截至5月18日，美国小麦出口合同量为1890万吨，比去年同期减少3%。小麦总销售合同量占到全年目标的90%，略高于去年同期，但是低于近年来的其他年份。截至5月18日，美国小麦累计出口量同比下降5%，但未装运的销售量同比增长了17%。
  由于美国硬红冬小麦作物饱受干旱的严重影响，使得美国硬红冬小麦价格居高不下，相对俄罗斯和法国等国供应的竞争力下降，这种定价劣势是美国小麦销售缓慢的主要原因。虽然美国出口销售步伐一直疲软，但是出口销售数据不包括粮食援助捐赠。而在出口相对较低的年度，如2022/23年度，粮食援助捐赠占到美国小麦总出口的较大份额。美国农业部海外农业局的报告显示，截至5月3日，2022/23年度累计捐赠的粮食达到1,083,809吨，其中硬红冬小麦占到64%（695,889吨），其余为白小麦（372,920吨）和硬红春麦（15,000吨）。但是美国商务部统计调查局发布的最终出口统计数据将会包括粮食援助出口量以及折算成小麦的面粉产品出口。
  截至5月18日，美国2023/24年度的未装船小麦销售量为160万吨，比去年同期下降33%。所有五种类别小麦的出口销售量均低于去年。销售速度迟缓表明2023/24年度美国供应紧张，美国小麦定价缺乏竞争力。因此本月预计新麦出口为7.25亿蒲，创下1971/72年度以来最低水平。
  尽管小麦加工步伐放缓，但是2022/23年度的小麦食用量未作修正
  美国农业部5月1日发布了面粉加工产品报告，该报告显示1月至3月当季的小麦加工量低于预期。在2022年第三季度的创纪录小麦制粉加工后，美国小麦制粉量已经连续两个季度下滑。但是2022/23年度美国小麦的食品用量仍将达到9.75亿蒲，因为小麦食品净进口量提高，2022年6月至2023年3月期间的小麦食品进口量为2600万蒲，高于上年同期的1800万蒲。
  根据美国农业部经济研究局的计算，基于迄今为止的消费速度，杜伦麦食用量增加了200万蒲，达到8500万蒲。由于各地区新作生长条件存在巨大差异，硬红冬小麦和软红冬小麦之间的价差一直处于历史高位。由于小麦价格和可用供应之间存在巨大差异，小麦加工厂正在调整加工比例，以牺牲硬红冬麦为代价来提高加工价格较低的软红冬麦。因此软红冬麦的食品用量增加了500万蒲，达到1.63亿蒲，而硬红冬麦的食品用量下调700万蒲，至3.73亿蒲。
  国际展望
  2023/24年度全球小麦产量预计创纪录
  2023/24年度全球小麦产量将达到创纪录的7.898亿吨，比2022/23年度增加150万吨。阿根廷、印度、欧盟、美国和加拿大的产量将增加，但是部分被俄罗斯和澳大利亚的减产所抵消，这两国在2022/23年度的收成都创下历史新高。
  阿根廷产量预计将从上年因干旱而严重减产的水平恢复增长到1950万吨。印度小麦产量预计比2022/23年增加600万吨，达到创纪录的1.10亿吨，因为面积增加100万公顷至3150万公顷，单提高到每公顷3.52吨。加拿大小麦产量预计为3700万吨，因为加拿大统计局的作物面积调查显示小麦种植面积提高，收获面积将同比增加50万公顷，达到1060万公顷，创下2001/02年度以来的最高水平。
  俄罗斯和澳大利亚的新季小麦产量均低于2022/23年的创纪录收成。俄罗斯小麦产量预计同比下降1050万吨，至8150万吨，因为收获面积减少150万公顷至2750万公顷，单产下降0.21吨/公顷至2.96吨/公顷。其中冬小麦收获面积低于去年，因为播种窗口期间降雨量增加，导致播种面积减少130万公顷至1500万公顷。冬小麦总产量预计为5800万吨，春小麦产量预计为2350万吨，比2022/23年度下降50万吨。
  随着厄尔尼诺天气模式的回归，澳大利亚小麦产量预计将比2022/23年度减少1000万吨，至2900万吨，这主要是由于单产量下降0.7吨，至2.3吨/公顷。
  2022/23年的其他显著产量变化包括，乌克兰小麦产量降低440万吨，至1650万吨，哈萨克斯坦产量降低240万吨，至1400万吨。土耳其小麦产量增长180万吨，至1900万吨，原因是天气条件看起来有利，且收获面积增加40万公顷，至720万公顷。
  伊朗2023/24年的产量将达到1450万吨，同比增长130万吨。埃及产量预计将比2022/23年度下降60万吨，至870万吨，因为收获面积降至140万公顷，同比减少10万公顷。
  2023/24年度全球小麦消费量将创历史新高
  2023/24年全球小麦消费量将达到创纪录的7.895亿吨，同比增长290万吨。为了与全球消费量匹配，在这一消费数据上加入了以当地市场年度为基础的进出口差额。由于市场年度的进口低于出口，这一进出口差额（即未计入的贸易量）为220万吨，低于2022/23年度的800万吨。2023/24年度的总消费量加上未计入的贸易量导致调整后的消费量为7.917亿吨，同比降低290万吨。
  全球小麦的食品、种子和工业用量(FSI)将达到创纪录的6.387亿吨，其中增幅最大的是中国（同比提高200万吨，达到1.170亿吨）和巴基斯坦（同比提高60万吨，达到2810万吨）。
  全球小麦的饲料和其他用量预计为1.509亿吨，比2022/23年度减少520万吨，因为其他饲料谷物在饲料配方中要比小麦更具竞争力。小麦饲料和其他用量降幅最大的是印度、乌克兰、中国和俄罗斯。乌克兰的这一用量较2022/23年度的250万吨下降了150万吨，因为国内产量下降，以及持续冲突造成的损失。中国小麦的饲料和其他用量预计为3200万吨，较2022/23年度下降100万吨，因为从澳大利亚进口的饲料小麦减少。随着小麦出口创纪录，俄罗斯小麦的饲料和其他用量降至1800万吨，比2022/23年度减少100万吨。欧盟用量提高，部分抵消了以上降幅，由于国内供应量增加，欧盟小麦的饲料和其他用量同比增加150万吨，达到4500万吨。
  2023/24年全球小麦贸易量同比略有下降
  2023/24年度（7月至6月）全球小麦出口量预计为2.125亿吨，比2022/23年度减少40万吨。俄罗斯预计仍将是最大出口国，出口量为4550万吨。尽管俄罗斯小麦产量同比下降，但是2022/23年度的创纪录收成导致结转库存庞大，使得俄罗斯小麦依然具有竞争力。
  欧盟和阿根廷的出口量将比2022/23年度增加，因为国内产量提高。欧盟小麦出口量将比2022/23年度提高350万吨，达到3800万吨，成为世界第二大小麦出口国；阿根廷小麦出口将增长750万吨，达到1250万吨，成为仅次于乌克兰的第六大出口国。加拿大对印度尼西亚的出口强劲，小麦出口预计接近创纪录的2750万吨。澳大利亚小麦的竞争力继续领先美国，连续三年产量创纪录，使其有足够的库存继续出口，因此澳麦出口量将达到2450万吨，尽管比2022/23年度下降800万吨。在乌克兰，由于与冲突相关的港口关闭，小麦产量预计降至2012/13年度以来最低水平，乌克兰小麦出口预计将继续受到限制，低于去年的1000万吨。美国小麦出口量预计为2000万吨，较2022/23年度下降150万吨，原因是硬红冬小麦的供应趋紧，且价格缺乏竞争力。随着国内产量增加，土耳其小麦出口量将增加50万吨，达到750万吨，因为土耳其主要出口面粉等小麦制成品。巴西小麦出口预计将达到创纪录的350万吨，因为国内小麦产量仍然保持高位，小麦收获面积预计增加20万公顷，达到330万公顷。
  2023/24年度全球小麦进口量预计同比降低
  2023/24年度全球小麦进口量预计同比降低20万吨，为2.07亿吨。埃及预计将成为全球最大的小麦进口国，进口量预计达到1200万吨，比2022/23年度提高100万吨。由于加拿大和阿根廷的出口潜力较高，预计印尼将进口1100万吨小麦，比2022/23年度阿根廷供应受限时的进口量增加100万吨。中国预计进口1050万吨小麦，成为第三大小麦进口国，比上年减少300万吨，因为饲料需求下降。北非国家、摩洛哥和阿尔及利亚继续面临干旱，导致进口需求增加。阿尔及利亚小麦进口将提高30万吨，达到850万吨；摩洛哥将提高50万吨，达到750万吨，虽然摩洛哥的产量略高于去年，但是由于干旱，供应仍然吃紧。
  欧盟小麦进口量预计为700万吨，同比下降350万吨，因其小麦和饲料谷物的产量增加，将限制对进口小麦的需求。目前欧盟还在讨论有关乌克兰谷物的政策，这些政策可能会限制欧盟保留多少乌克兰谷物以及将多少谷物转运到另一个国家。
  2023/24年度全球小麦期末库存同比下降
  2023/24年度全球小麦期末库存预计为2.643亿吨，比2022/23年度减少190万吨。全球小麦库存（注：原文误写为出口）的一半以上由中国持有（1.397亿吨），这些库存很大程度上无法进入全球市场。不包括中国在内的全球小麦库存为1.247亿吨，创下2008/09年度以来的最低水平，主要因为主要出口国的期末库存收紧至5570万吨，同比下降760万吨。从2022/23年开始，加拿大、澳大利亚和哈萨克斯坦的库存预计将会增加，而俄罗斯、乌克兰、欧盟、阿根廷和美国的库存预计将会减少。2023/24年度俄罗斯小麦期末库存预计为1290万吨，同比下降470万吨，原因是出口充足且国内产量减少。欧盟期末库存预计为1470万吨，同比减少150万吨，因为出口预计保持强劲，畜牧业复苏也增加了小麦的饲料和其他用量。在主要出口国之外，印度小麦库存预计为1150万吨，比去年增加200万吨。
  2022/23年度全球小麦供需调整概览
  2022/23年度全球小麦产量调低80万吨，至7.883亿吨，原因是埃及产量调低50万吨至930万吨，巴拉圭产量调低40万吨至90万吨。塞尔维亚产量调高20万吨，至310万吨。
  全球小麦消费量下调300万吨，至7.866亿吨，主要是由于小麦的饲料和其他用量减少200万吨，至1.561亿吨），仅仅部分被食品、种子和工业(FSI)用量提高所抵消，FSI用量调高120万吨，达到6.305亿吨。欧盟小麦的饲料和其他用量调低350万吨，至4350万吨，因为牲畜存栏规模下降，导致对饲料的需求减少。中国从澳大利亚进口的饲料小麦增加，使得中国小麦的饲料和其他用量调高100万吨，达到增3300万吨。中国小麦的FSI用量调高100万吨，达到1.15亿吨；印度小麦的FSI用量调高50万吨，达到1.022亿吨，因为政府库存数据显示用量更高。
  2022/23年度全球小麦进口调高110万吨，达到2.072亿吨，因为中国从7月到3月进口了超过950万吨小麦，导致该国小麦进口预期调高150万吨，达到1350万吨。澳大利亚和加拿大分别占中国小麦进口的55%和22%。因此澳大利亚小麦出口上调250万吨，达到3250万吨；加拿大的出口上调100万吨，达到2600万吨。俄罗斯小麦出口调低50万吨至4450万吨，欧盟小麦出口调低50万吨，至3450万吨。由于小麦无法与玉米和大豆竞争出口物流设施，巴西小麦出口也下调50万吨，至300万吨。
  2022/23年度全球小麦期末库存调高了120万吨，达到2.663亿吨，这主要是由于主要出口商的期末库存增加300万吨，达到6330万吨。由于饲料和其他用量以及出口下降，俄罗斯小麦库存调高330万吨，达到1760万吨，欧盟库存也因为同样原因调高400万吨，达到1620万吨。
  由于出口增加，澳大利亚、加拿大和乌克兰的库存更为紧张。由于对阿富汗的出口减少，哈萨克斯坦的库存调高40万吨，达到280万吨。阿根廷和美国的小麦库存保持不变。