据监测，6月29日国内铝锭华东市场均价18566.67元/吨，较月初（6月1日）铝价18413.33元/吨，上涨0.83%。

供应端，部分电解槽已经重新启动，预计释放电力负荷可支撑130万吨左右电解铝产能启动，但受本身工艺影响，放量仍需1-3个月的时间，供应端压力预计将在7月后逐步体现。

库存方面，6月29日，据统计国内电解铝锭社会库存52.2万吨，较上周日库存下降0.5万吨，较节前（本周三）库存上升0.4万吨，较2022年6月历史同期库存下降21.2万吨。

需求端，国务院发布一揽子稳经济措施，为对冲经济货币财政政策双发力，加大基建投资力度，加大对房地产支持力度，积极财政发力稳经济。中期看国内需求回归，且整体库存偏低，对价格形成支撑。

综上，供应端压力将逐步体现，库存仍处于历史低位，预计短期铝价维持宽幅震荡运行为主。

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