一、行情回顾

周四晚国内饲料震荡偏强。豆粕2309收涨0.37%，报4329元/吨。

二、基本面汇总

据对国内主要油厂调查数据显示第30周（7月22日至7月28日）大豆库存为491.92万吨，较上周减少28.63万吨，减幅5.5%，同比去年减少49.86万吨，减幅9.2%；豆粕库存为75.42万吨，较上周增加15.31万吨，增幅25.47%，同比去年减少17.74万吨，减幅19.04%。

7月30日-8月5日期间，巴西大豆出口量为240.07万吨，上周为167.45万吨；豆粕出口量为68.75万吨，上周为59.31万吨；玉米出口量为223.46万吨，上周为171.34万吨。

据样本企业数据测算，2023年6月，全国工业饲料产量2629万吨，环比下降1.3%，同比增长9.6%。饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为34.2%，同比增长0.4个百分点；配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比14%，同比下降1个百分点。

截至2023年7月27日当周，预计美国2022/23市场年度豆粕出口净销售介于7.5-30万吨，2023/24市场年度豆粕出口净销售介于10-30万吨。

三、机构观点

金信期货：结合近期情况来看，虽然美豆55%的优良率略有回升，但仍处于历史较差水平，而未来的天气情况也未见明显好转，使得市场对新季美豆的单产愈发担忧。在天气炒作的影响下美豆价格维持强势，如果天气端再度出现问题，预计美豆价格将会再度带动国内豆粕价格上行。操作建议：震荡偏多。

中银期货：市场将继续关注美豆产区天气预期，预计短期内美豆期价会止跌震荡。国内近期有关海关检测放缓的传闻，可能导致大豆通关延迟，加上上周油厂豆粕库存增加，可能导致部分油厂降低开机率，为近月豆粕价格提供支撑。总体来说，市场将继续围绕美豆产量的变化进行天气博弈，并关注8月降雨预期的实际情况。同时，国内大豆到港预期和豆粕库存进度也将影响豆粕市场走势，目前豆粕市场呈现近强远弱格局，短期内或将继续震荡偏强运行。M09合约4000-4300元/吨高位震荡运行，短期追高需谨慎。

温馨提示：具体操作请关注官方公告，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。