【白糖】

印度传出下一年度食糖出口或将被禁止消息，隔夜国际原糖大幅反弹2.44%，收涨至23.97美分/磅。虽然印度消息刺激了盘面，但是后续是否真的禁止食糖出口仍然存疑，印度北方邦降雨情况良好，马邦降雨较少，继续关注8月、9月天气变化以及印度大选前的相关政策变化。巴西8月上半月天气情况良好，预计双周产报告偏利空。

在国际原糖大幅拉涨刺激下，国内白糖盘面夜盘跳开，再次回归6900元/吨以上，但是市场有恐高情绪，糖价未能在高位得到支撑，盘面临近7000元/吨，套保压力增大。

基本面看，短期国内极低库存和消费预期支撑糖价，但套保压力仍在，关注6700-7050元/吨区间，可高抛低吸区间操作，注意持仓变化。

中期来看，糖价仍在筑顶转空过程中，甜菜糖基差大幅收敛，同时考虑到8月-10月进口糖到港数量较多，机构预计将超百万吨，叠加新季食糖开榨上量影响，预计09合约交割前后，如果天气市炒作结束，不排除出现未来一两个榨季的糖价头部可能。

【棉花】

昨日郑棉偏强运行，基本面暂无较大变化，上涨或系近期政策出台较多，宏观氛围回暖下商品普涨，空配资金离场所致。

短期，各前往新疆调研棉花的机构普遍反馈新棉产量或超前期调研预期，棉花长势良好单产于前年相比持平或略好一筹，不过随着棉价升高以及补贴力度减少，转圈棉现象或有所好转叠加种植面积减幅，最终数据较去年或仍存一定差距，后续需要持续关注调研结果以及潜在寒潮天气。

此外，调研团表示虽然实际需求端，迈入8月后，下游产业链库存情况较前期有所改善，订单环比增加但其主要是临近金九银十传统旺季所致的季节性增量，实际情况较往年同期仍有一定差距。昨日抛储12000.1499吨，成交率100%。平均成交价格17409元/吨，较前一日下跌145元/吨，折3128价格17996元/吨，较前一日上涨4元/吨。

现阶段，关注宏观情绪、下游订单增量和运行情况以及新疆各调研团结果，此外还需关注抛储挂牌量是否会继续增加，近期棉价或宽幅震荡运行为主。

（来源：新湖期货）

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