【现货】8月24日，SMM电池级碳酸锂现货均价22.5万元/吨，工业级碳酸锂均价21.1万元/吨，继续与前一日价格持平；目前电碳和工碳价差维持1.4万元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价20.15万元/吨，环比-0.2万元/吨，工业级氢氧化锂均价18.25万元/吨，环比-0.2万元/吨。现货已逐步企稳，期货也持续震荡，情绪明显改善。

【供应】根据SMM，截至当前统计的8月碳酸锂月度产量共计46701吨，较上月增加1387吨，同比增长56.16%；其中，电池级碳酸锂产量28249吨，较上月减少292吨，同比增长101.3%；工业级碳酸锂产量18452吨，较上月增加1679吨，同比增加16.25%。碳酸锂供给端整体维持平稳增长，上游产线投产持续推进，江西有少量减产，但整体量对供应影响不大，目前供给仍充足。

【需求】8月碳酸锂月度需求量为58232.07吨，较上月减少2643吨，环比减少4.34%。月度出口量为707.72吨，较上月继续减少155.74吨，出口金额3636.3万美元，较上月减少74.64万美元。出口向德国和日本的量增加，出口韩国量有所减少；7月出口至德国的碳酸锂227.8吨，出口至日本184.8吨；出口至韩国122.2吨，较上月减少319.2吨。目前需求比较疲软，电芯需求不足带动材料厂订单减量，下游询盘有增加但实际采购仍不多。

【库存】根据SMM，7月样本月度总库存为52260吨，其中样本冶炼厂库存为39172吨，样本正极材料厂库存为13088吨。目前库存水平相对还比较高，下游库存确有消化，但电芯需求不足，铁锂厂订单大幅减量，下游本轮刚需补库幅度仍较低，随着碳酸锂价格企稳，后续观察下游低库存下的需求变化。

【逻辑】碳酸锂期货整体维持震荡，昨日主力合约LC2401小幅上涨0.5%收于199450元/吨。目前期现货整体有企稳之势，对前期市场单边下跌的悲观情绪有改善，下游询盘和实际市场交投小幅改善。新疆有色金属工业集团锂辉石精矿拍卖和蓝科锂业600吨工业级碳酸锂拍卖均已结束，最终中标结果整体符合市场预期，昨日传出其他上游也已有少量出货。经过前期价格大幅下探，部分外采企业成本倒挂，对碳酸锂价格有支撑，但下游需求恢复预期不足且电芯持续跌价，目前多空驱动都不明确。短期建议以观望为主，后续关注9月下游排产进度和上游实际投产情况。

【操作建议】观望为主

【短期观点】中性

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。