碳酸锂：市场存看空情绪，短期内或以整理为主

昨日碳酸锂期货主力合约跌5.86%至18.57万元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价下降3000元/吨至22万元/吨，工业级碳酸锂平均价下降3000元/吨至20.6万元/吨，电池级氢氧化锂下降2000元/吨至20.7万元/吨，基差小幅走扩至3.4万元/吨。供给方面，随着价格延续下跌，锂盐厂生产积极性减弱，据百川，上周碳酸锂产量延续降低至8890吨，环比减少2.41%，开工率下降至68.32%。需求方面，下游材料厂需求疲软，8月三元材料和磷酸铁锂开工率延续下滑，且根据SMM，9月材料厂排产与8月基本持平。库存方面来看，上周下游累库13%至1.28万吨，其他环节累库14%至1.41万吨，冶炼厂实现去库7%至4.22万吨。整体来看，上周库存出现小幅向下游转移，现货价格一度止跌但并未企稳，在下游按需采购的情况下，反映出下游需求表现一般，未出现大量补库的情况，对“金九”预期造成一定打击。此外，7月新能源汽车出口和8月零售数据表现尚可，并未对市场情绪造成进一步打击，但车企促销先行，或导致9月的需求已经前置，后期对锂盐的需求或仍有一定程度的放缓。期货价格出现快速下跌，在一定程度上反映了市场看空的情绪，短期内或以整理为主，基差再次拉大下追空存在较大风险。近期建议关注9月排产和采购情况，如有需求显现，则不失为短期向上的动力，但向上空间相对有限；反之，如需求迟迟未兑现，则或将震荡偏弱；而中长期看，边际供应大于边际需求的格局显现，价格中枢仍有下移空间，可以考虑逢高布局。

（来源：光大期货）

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