【现货和基差】
唐山钢坯-40至3540元每吨。华东螺纹-30至3830元每吨,10月和1月基差分别为136和68元每吨。热卷-60至3910元每吨,热卷10月和1月合约基差分别为-43和7元每吨。
【利润】
现货利润稳中有跌,焦炭提涨100元,高炉利润再次收缩。螺纹长流程利润-76元每吨,电炉利润-142元每吨。热轧利润下降,接近成本线。
【供给】
铁水产量见顶,-0.4至247.8万吨。五大材产量持续三周减产,环比下降18.6万吨至903.9万吨。其中螺纹减产5.9万吨至247.7万吨。热轧产量减少6.7万吨至308.9万吨。今年铁水更多倾向于五大材以外的钢材,虽然铁水同比增长5.8%,但五大材产量同比下降,而非五大材产量同比增长。
【需求】
本周五大品种表需-4至940.9万吨。其中螺纹表需减少3.7万吨,热轧表需减少1.3万吨。出口和基建支撑钢材需求,近期地产销售政策持续放松,以及昨日降准,提升市场情绪,近期市场情绪相对偏暖。
【库存】
本周产量环比去库,总库存压力并不大,五大材库存环比下降37万吨之1579.4万吨。建材和板材库存走势分化。螺纹减产去库,库存偏低;而热卷前期库存高企,近期随着热卷减产,库存从高位环比下降。
【观点】
昨天黑色金属整体偏弱,主要交易美联储鹰派表态,延缓降息预期。产业方面,昨日周度产量数据显示,产量再次上升,库存延续下降,表需平稳。日均铁水环比增加1万吨至249万吨。铁水产量高位,一方面支撑原料需求,低库存下原料价格偏强走势;另一方面高铁水给后期钢材库存埋下隐患。短期钢材库存压力不大情况下,钢材成本支撑逻辑不变,延续偏强走势。
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