白糖：短期仍将保持偏弱情绪，以区间思路对待

原糖昨日再次反弹，主力合约收于27.71美分/磅。巴西最新压榨数据公布，10月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为3455.7万吨，较去年同期的3197.8万吨增加了257.9万吨，同比增幅达8.06%；产糖量为235万吨，较去年同期的214.8万吨增加了20.2万吨，同比增幅达9.42%。云南集团新糖报价6990~7040元/吨。广西12月将迎来更多糖厂开榨。巴西双周产量略高于预期，未来看北半球估产及出口情况，预计一季度供应难有大的改善，期价保持高位概率较大。国内近期增产压力显现，市场追高谨慎，未来盘面压力来自于糖厂保值意愿。期价从区间上线回落，短期仍将保持偏弱情绪，以区间思路对待，产量方面重点关注广西生产进度。

棉花：预计短期郑棉期价仍承压运行为主

周一，ICE美棉下跌0.06%，报收79.45美分/磅，CF401下跌0.92%，报收15635元/吨，新疆地区棉花到厂价为16850元/吨，较前一日下跌17元/吨，中国棉花价格指数3128B级为16981元/吨，较前一日持平。国际市场方面，国际层面地缘冲突仍在持续，USDA报告中性偏空，美棉收割进度较慢，美棉价格上行压力较大。国内市场方面，郑棉主力合约价格再度下跌，持仓环比下降9610手。抛储仍然持续，新棉陆续上市，新棉供应相对充裕。需求端表现较为疲软，淡季周期内，下游订单数量偏少，纺企开机率持续下降，产成品库存指数上升，需求端拖累郑棉价格，预计短期郑棉期价仍承压运行为主。

（来源：光大期货）

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