一、行情回顾

上周五夜盘白糖期货弱势整理。SR401在6835-6859元之间波动，略跌0.60%。

二、基本面汇总

数据显示，截至11月16日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为117艘，此前一周为127艘。港口等待装运的食糖数量为554.3万吨，此前一周为638.49万吨。

截至目前不完全统计，11月20日广西有4家糖厂开榨，拉开23/24榨季生产序幕，合计日榨产能2.7万吨左右。23/24榨季广西糖厂最早开榨时间同比推迟5天左右，11月21日预计还有5家糖厂开机，11月份广西开榨糖厂数量预计仅为10家左右，同比减少21家，大部分糖厂将于12月份开榨。

国际糖业组织(ISO)周三公布数据显示，预计全球糖供应缺口为33万吨，远远低于上一期预估的211万吨缺口。

三、机构观点

国泰君安期货：国际市场方面，继续高位震荡。宏观方面，原油价格回落，商品氛围偏空；行业方面，巴西产量增幅超预期，而印度出口政策具有较大不确定性，基本面总体相对胶着，纽约原糖高位震荡为主。国内市场方面，回调做多为主，不追高。抛储政策落地的背景下，加工糖与新糖陆续上市，市场呈现弱基差状态，郑糖总体维持区间震荡的判断，回调做多为主，不追高。SR2401合约支撑位6800元/吨，压力位7100元/吨。

广州期货：巴西产量再创新高，ISO下调2023/24年度白糖产需缺口。除巴西外，厄尔尼诺天气影响下，市场对新季白糖的供应依然存在忧虑。主要产糖大国印度的乙醇燃料计划使其甘蔗使用量大增，出口限制政策延续。泰国的产糖前景也不乐观，泰国发布限制出口政策，市场对此感到担忧。泰国内阁批准国内糖价上调10%。对于国内糖价来说，广西即将开榨，传闻本榨季国内白糖产量有望恢复常态，供应紧张局面短期内有所缓解，现货价格较前期松动，基差收敛中。

温馨提示：具体操作请关注官方公告，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。