12月14日，洛阳钼业获华鑫证券买入评级，近一个月洛阳钼业获得2份研报关注。

研报预计公司2023-2025年收入分别为1884.35、2044.72、2205.03亿元，归母净利润分别为76.87、93.52、110.67亿元。研报认为，洛阳钼业全资子公司CMOCMining拥有NPM铜金矿80%的权益，同时负责运营NPM铜金矿。2022年、2023年1-10月，CMOCMining的营业收入分别为2.06亿美元、1.89亿美元，净利润分别为1606万美元、1621万美元。2020年洛钼控股通过全资子公司CMOCMetals与其他第三方达成一项黄金金属流交易，由于该等黄金流交易系与NPM铜金矿的黄金及白银产量挂钩，公司本次处置澳洲资产及业务将要求买方将洛钼控股及CMOCMetals在前述合同项下的权利和义务一并承接。2022年、2023年1-10月，CMOCMetals尚无营业收入，其净利润分别为-2181美元、145美元。NPM铜金矿的产量和净利润贡献在集团占比越来越小。出于聚焦集团发展优先事项，降低集团资产负债率的考虑，公司管理和董事会决定剥离NPM铜金矿以提升资本分配效率。2023年12月5日，洛阳钼业以7.56亿美元出售全资子公司CMOCMining，CMOCMetals的100%股权。

风险提示：1）产品大幅降价风险；2）铜钴矿扩建及爬产不及预期；3）海外开矿政治风险等。