【行情复盘】

沪铝主力合约AL2402震荡偏弱，报收于19215元/吨，环比跌0.65%。长江有色A00铝锭现货价格19520，南通A00铝锭现货价格19640，A00铝锭现货平均升贴水0。氧化铝主力合约AO2402大幅回调且跌停，报收于3403元/吨，环比跌3.9%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为3237.5元/吨。

【重要资讯】

郑州发布《关于解除重污染天气橙色预警的通知》。

【市场逻辑】

从盘面上看，沪铝资金呈大幅流出态势，主力空头减仓较多。供给端电解铝产能减产已到位，暂时未有更多减产的计划。供给端扰动缓解，但上游氧化铝现货价格因深度贴水还在继续上涨。需求方面，下游加工企业周度开工率环比有所下降，因多地环保限产，所以造成所有板块开工均有所下滑。库存方面，国内铝锭社会库存假日期间有所累库。伦铝库存有所减少。

【交易策略】

各地纷纷解除空气污染预警，氧化铝产能将逐步恢复，叠加美指大涨，铝及氧化铝盘面大幅回调。盘面如我们所预期涨势较为短暂，建议短期偏空思路为主，或暂时等待底部企稳做多的时机。主力合约上方压力位20000，下方支撑位18500。氧化铝建议暂时观望或短空思路，需关注供暖季限产的进一步消息。

（来源：方正中期期货）