【现货】截至3月7日，SMM电池级碳酸锂现货均价10.85万元/吨，较前一日上涨1000元/吨，工业级碳酸锂均价9.9万元/吨，较前一日上涨1500元/吨；电碳和工碳价差目前1万元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价9.25万元/吨，工业级氢氧化锂均价8.475万元/吨，均较前一日上涨500元/吨。现货端交投活跃度有所改善，昨日现货报价小幅上涨，上游整体仍比较惜售。

【供应】根据SMM，2月碳酸锂月度产量32005吨，较上月减少9518吨，同比增长3.9%；其中，电池级碳酸锂产量21110吨，较上月减少6591吨，同比增加35.3%；工业级碳酸锂产量10895吨，较上月减少2527吨，同比减少28.3%。截至2月29日，SMM周度碳酸锂周度产量7595吨，节后周度环比提升。当前供给处于季节性弱势阶段，受节假日开工率降低影响产量环比继续回落，多数锂盐企业检修以及减、停产，锂盐流通供应量减少。

【需求】根据SMM，2月碳酸锂月度需求量34278吨，较上月减少10957吨，环比24.22%。12月碳酸锂月度出口量307.3吨，较上月减少89.09吨，出口金额715.2万美元，较上月减少374.6万美元。出口向日本和韩国的碳酸锂均有减少，向美国出口量增加。12月出口至韩国的碳酸锂2.1吨，较上月减少61.4吨；出口至日本204.7吨，较上月减少28.3吨。需求端在节后存在一定的刚性补库预期，但据目前了解材料厂当下并无急切采购需求，大厂仍以长协为主部分零单补充，更多等待价格稳定及订单确定性落地后采买。

【库存】根据SMM，截至2月29日，样本周度库存总计81137吨，冶炼厂库存46251吨，下游库存16017吨，其他环节库存18869吨；1月SMM样本月度总库存为54780吨，其中样本冶炼厂库存为37286吨，样本下游库存为17494吨。库存总量仍在增加，上游和贸易环节累库更明显；下游材料厂仍未见明显补库。

【逻辑】昨日碳酸锂小幅收涨，截至收盘主力LC2407上涨0.27%至113000，昨日关于环保以渣定产的消息再度传出，早盘受情绪影响高开。本周盘面对前期消息面干扰的反应明显弱化，在利多出尽后短期情绪回落，后续盘面演绎还需观察窗口期表现。现货报价小幅上调，锂盐企业延续惜售挺价，供给整体偏稳定；目前主要仍是贸易商采买，下游补库幅度仍较一般，但伴随现货价格调整下游询价积极性提升，电池排产预期提升。本次环保督察严格程度的确存在超预期的可能性，后续仍需关注事件发展情况，电池排产预期待验证，目前上下游仍在博弈，关注3月中旬下游刚性补库力度，短期盘面可能震荡盘整为主，短线主力参考110000-115000区间。

【操作建议】短线主力参考110000-115000区间。

【短期观点】震荡盘整。

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