21世纪经济报道记者 杨希 北京报道

据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告（2023年）》，截至2023年末，我国银行理财市场个人理财投资者数量近1.13亿人，较上年增长17%，占全部投资者比例高达98.82%，是理财市场的绝对主力。因此，围绕银行理财如何更好地开展投资者保护工作值得进一步探讨。

3月15日，银行业理财登记托管中心与中国银行业协会在京联合举办“理财知识进社区——与投资者同行”主题宣传活动启动仪式。国家金融监督管理总局资管司理财公司监管处处长李昊，中国银行业协会副秘书长张亮，理财登记中心总裁成家军，工银理财总裁高向阳，浦银理财总经理曹江涛，平安理财市场总监姚芳，上海金融与发展实验室主任、中国理财网·理财20+论坛专家曾刚等出席。启动仪式由理财登记中心副总裁管圣义主持。

做好投资者适当性管理

李昊在致辞中指出，银行理财产品发展至今，始终着眼普惠、强调稳健，始终追求人民群众财富的保值增值。理财产品投资者群体较大，在净值化转型后，投资者认知逐步从“打破刚兑”“净值化转型”过渡到“了解底层资产”“多元投资策略”“理财规划和顾问”等，投资者需要更高质量的投资者服务和陪伴需求。

作为中国特色金融体系的重要组成部分，理财公司在进一步丰富居民投资渠道，增加居民财产性收入来源，帮助人民群众共享我国经济发展成果等方面发挥着重要作用。在谈及如何持续做好投资者适当性管理时，李昊表示，理财公司应该做到“了解客户、了解产品、适当销售”，强化信息披露管理，在产品销售时全面、完整、准确揭示风险，在产品续存中及时披露重大信息。同时，及时处理各类投资者信访举报，回应投资者关切。

李昊指出，要着力提升产品运作和资产管理能力，努力把理财公司建设成为最贴近人民的资管机构、最值得信赖的资管机构、最审慎稳健的资管机构。

张亮表示，持续开展投资者同行陪伴工作，既是理财公司自身职责所在，也是维护投资者对理财行业信心，推动行业加快转型的重要一环。业内机构的投资者同行陪伴工作仍需在企业文化、品牌效应、长效运行机制、行业资源共享等方面持续发力，提升与投资者互动的针对性和实效性。

如何重塑投资者信任

作为理财行业监管支持机构和权威服务平台，近年来，理财登记中心立足“三服务”职能定位，持续开展投资者权益保护教育宣传相关工作。

成家军谈到，开展投资者权益保护教育宣传，是理财行业行稳致远的基础保障。资管新规发布以来，理财业务总体保持平稳健康发展态势。与此同时，投资者的刚兑思维和理财产品净值化的矛盾依然存在。

“投资者对产品净值回撤和本金亏损的接受程度低，将形成市场波动导致净值回撤，投资者大量赎回引起理财产品规模下降，从而加剧投资难度和市场波动的恶性循环。因此，全行业要高度重视、切实加强投资者教育工作，帮助投资者树立长期投资和价值投资理念，共同营造健康的行业生态。”成家军表示。

成家军进一步指出，在前期发展阶段，受银行存款固有印象和预期收益兑付模式等影响，投资者对理财产品形成了刚兑预期。净值化转型后，做好投资者权益保护教育宣传、同时保持产品竞争力的关键在于重塑投资者信任，让投资者由信任产品兑付能力转变为信任产品管理能力。重点做好以下工作：一是增强产品设计和投研能力，让投资者有信心。二是严格执行“三适当”要求，给投资者贴心。三是充分信息披露，请投资者放心。

上海金融与发展实验室主任曾刚表示，当前，理财投资者陪伴工作仍需不断完善。理财公司可以充分借助新媒体发展优势，提升客户的覆盖率和粘性，更好地谱写“普惠金融”大文章，真正让金融知识和产品触达到适当的金融消费者群体。

以内容陪伴引领长期价值投资

启动仪式上，工银理财、浦银理财等理财公司的代表分别结合自身投资者陪伴经验进行了介绍。

高向阳介绍，工银理财充分发挥国有大行理财公司的责任担当，持续从四个维度发力，全方位推进理财投资者的陪伴和保护工作。一是向上生长，在内容陪伴中引领长期价值投资；二是向下扎根，在营销陪伴中让全流程服务普惠万家；三是向内凝心，在大消保格局中铺筑与客户共存共赢的稳固基石；四是向外聚力,在多方合力中共谱行业高质量发展篇章。

据介绍，在内容陪伴中引领长期价值投资方面，工银理财精心打磨并不断升级内容陪伴体系，围绕“产品-理念-市场-消保”四大板块，通过“财明白”“诸子曰”“理财故事会”“财富日历”等常态化宣教栏目，积极引领长期投资、价值投资。

此外，工银理财持续完善消费者权益保护的体制机制，构建各层级齐抓共管的管理架构，把“全司共同做消保”的理念贯穿于业务全流程，把消保要求融入业务发展事前、事中、事后各环节，筑牢与投资者“共存、共赢、共发展”的良性互动关系。

曹江涛回顾了浦银理财成立以来的投资者权益保护和陪伴服务工作，他表示，浦银理财坚持把“金融为民”理念贯穿于公司业务经营之中，同时公司立足客户需求，打造内容丰富、寓教于乐的浦银特色投资者同行陪伴体系。

据介绍，浦银理财从投资、信评、产品研发、合规、消保、品宣等队伍中选拔骨干组建专业团队，负责搭建和运营覆盖理财产品全生命周期的理财投资知识体系。公司创设内刊《消保靠浦说》，定期向全员传递政策讯息、剖析典型案例，定期组织考试检验学习成果。

曹江涛表示，2024年浦银理财将紧跟监管工作指引，牢记理财公司担当与使命，坚持以投资者需求为核心，立足线上投资者陪伴同行基地宣传阵地，同时加快建设线下投资者陪伴实体基地，联合销售机构，共同倾听投资者心声，为投资者提供更加温暖更加贴心的陪伴服务。

“我不能走在你的前面，因为我不一定走对方向；我也不能走在你的后面，因为我不一定及时跟上。但我会走在你的身边，与你同行陪伴，风雨同舟。”曹江涛如是说道。

投资者权益保护和投资者教育是系统工程，需要久久为功、多管齐下。据悉，未来，在监管部门的指导支持下，理财登记中心将继续深化与中国银行业协会的合作，携手各市场机构，不断提升理财产品信息透明度，共同探索投资者教育陪伴与宣传工作的方法路径。