棉花：预计短期郑棉承压运行为主

周一，ICE美棉上涨0.41%，报收77.63美分/磅，CF409下跌0.33%，报收15145元/吨，新疆地区棉花到厂价为16014元/吨，较前一日下跌35元/吨，中国棉花价格指数3128B级为16291元/吨，较前一日下跌52元/吨。国际市场方面，USDA5月供需报告公布，首次对2024/25年度全球棉花供需作出预测，预计2024/25年度全球棉花产需双增，但产量增幅大于需求增幅，主要增幅来自于美国及巴西，新年度全球棉花供需格局转为宽松。国内市场方面，当前郑棉难寻上行驱动，供应端来看，新棉种植期天气十分适宜，需求端，进入纺织服装消费淡季，终端需求恢复不及预期，库存端，国内棉花工商业库存合计值位居历史同期高位，基本面支撑较弱，预计短期郑棉承压运行为主。

白糖：中期仍面临进口压力，可考虑布局空单

昨日原糖期价大幅下行，主力合约收于18.62美分/磅。据乌克兰农业政策和食品部数据，2024年截至5月9日，乌克兰甜菜播种面积达25.01万公顷，较去年同期的20.74万公顷增加4.27万公顷。预计乌克兰2024/25榨季食糖产量将增至200万吨，为近七年以来的最高水平。据乌克兰国家财政局数据，1至4月，全国累计出口食糖31.34万吨。据悉，2023/24榨季乌克兰的食糖产量为180万吨，其国内消费量为100万吨。现货方面广西现货报价6570～6620元/吨，部分企业上调20元/吨。出于对即将公布的4月下半月巴西产量数据的担忧，原糖期价大幅下行，触及1年半低点。未来等待数据公布，同时关注巴西外运节奏及印度出口政策。国内产销数据是当前现货价格的最大支撑，销量较好支撑现货价格，期货价格也受此提振，相对坚挺。未来的核心是5月销售能否保持同样的节奏。短期受现货影响盘面也表现偏强，中期仍面临进口压力，可考虑布局空单。

（来源：光大期货）