【PVC】

5月初前期大量检修装置恢复，检修产能损失量迅速减少，开工率大幅提升，接近往年同期最高水平，供应增加。而5月中旬检修量将再次提升，预期开工将重新回落至75%左右。

终端需求不足，由于房地产需求总量下降的限制，以及施工进度普遍缓慢，下游需求仍然不足，处于往年同期最低水平。上游开工大幅提升，而下游开工持平在低位，库存重新小幅累库，总体仍然维持历史最高水平附近。检修装置快速恢复，PVC开工近四周从低位大幅提升，供应短期显著增加，而5月中旬开工将再次回落，对供应产生一定影响。

下游和终端实质性需求不足，下游开工仍处于往年同期最低。PVC库存未能形成去库趋势，近几周库存基本持平在历史最高水平，给价格带来压力。近期部分城市出台房地产刺激政策，略提振市场预期，但中短期内对PVC需求的促进作用有限。

PVC期货实时行情 更新时间：----

• 最新价

  --

• 涨跌值

  --

• 涨跌幅

  --

【燃料油】

需求端维持向好预期，中东进入发电旺季，有备货需求；船燃加注旺季，高硫销量边际增加；美国和中国炼厂投料增加。需求端的增量符合季节性特点，在观察实际需求落地时，需留意供应端的边际增加。

俄罗斯受袭炼厂陆续开车，Tuapse炼厂在1月份遭到无人机袭击，于本周开车，炼油产能24万桶/日。加拿大至太平洋沿岸的输油管线1号线只有30万桶/天的运力，2号线也就是TMX，拥有59万桶/天的运力，于5月初投入运营，首批货物计划在6月份抵达中国，该管线的开通，增加了远东地区重油资源的供应来源。美国重启对委内瑞拉的制裁，委内原油流入远东地区的量边际增加。库存方面，新加坡库存增加16.4%，富查伊拉库存减少3.8%，ARA库存处于中高位水平。

目前暂无根据说明高硫的季节性需求会强于去年，而供应端有新的增量，因此5月份高硫基本面环比走弱，高低硫价差预期走弱。

（来源：新湖期货）