白糖：以震荡思路对待

昨日原糖期价小幅回升，主力合约收于18.7美分/磅。巴西5月前四周出口糖和糖蜜235.21万吨，日均出口量为13.84万吨，较去年5月全月的日均出口量10.95万吨增加26%。去年5月全月出口量为240.92万吨。国内现货方面广西现货报价6520~6620元/吨，少数企业上调10元/吨。市场预计巴西双周产量增幅6.3%，本周将公布最终结果。当前增长带给市场压力的同时，干旱对于本榨季产量的最终影响也将逐渐显现，原糖期价从低位小幅反弹，暂时以区间偏弱对待。国内现货市场当前以国产糖供应为主，报价平稳，成交因夏季来临有所回升，因库存较低集团销售压力不大，但反弹动能同样不足。未来随着进口糖到港价格仍将承压，以震荡思路对待。

棉花：预计短期郑棉震荡运行为主

周二，ICE美棉上涨2.05%，报收82.17美分/磅，CF409上涨0.13%，报收15490元/吨，新疆地区棉花到厂价为16195元/吨，较前一日下跌24元/吨，中国棉花价格指数3128B级为16524元/吨，较前一日下跌32元/吨。国际市场方面，美棉主产区降雨依旧偏多，虽然受影响干旱面积逐渐下降，但目前降雨过多拖累新棉种植进度，市场担忧对新棉生长也有一定不利影响，关注后续演变。国内市场方面，郑棉延续震荡走势，缺乏趋势性行情驱动。需求端有一定拖累，纺织企业开机负荷季节性下降，产成品库存逐渐累库，目前正在处于被动累库阶段。天气“扰动”漏出苗头，虽然影响有限，但需注意情绪变化。预计短期郑棉震荡运行为主，中长期依旧承压，持续关注天气及库存变化。

（来源：光大期货）