消息面

据监测，5月24日，沿海地区棕榈油库存39万吨（其中食用棕榈油35万吨），周环比下降1万吨，月环比下降8万吨，同比下降16万吨。其中食用棕榈油库存天津5万吨，江苏13万吨，广东12万吨。

监测显示，5月29日，7月船期马来西亚24度棕榈油CNF报价918美元/吨，折合到港完税成本8000元/吨（关税9%、增值税9%），比大商所棕榈油2409合约期价高142元/吨；按照天津地区棕榈油6-7月基差报价（P2409+180元/吨）销售，比现货价格低30元/吨。

马来西亚棕榈油协会(MPOA)称，5月1-20日马来西亚棕榈油产量环比增长18%。

机构观点

冠通期货：

短期来看，棕榈油在近月的季节性增产压力较大，供需偏宽松，累库预期较强。目前市场交投逻辑主要在于增产节奏以及需求对于增产压力的消化，边际来看，棕榈油逐步恢复竞争力，且须关注印尼政策端带来的预期炒作影响。巴西南部天气炒作随着收割推进而趋于结束，美豆播种顺利，国内豆油供应逐步宽松，上行动能有限。操作上，短线轻仓操作，关注上方压力。

东海期货：

国内油脂菜豆油累库压力不减，且国内油料进口利润尚可，供应风险无虞，需求持续疲软。目前油脂受油料端天气风险支撑仍在，棕榈油库存及利润支撑，买船受需求驱动明显。国际市场，马棕增产+出口转转差，季节性增库压力存在，美豆油生柴消费受替代性油脂冲击压力仍在。综合看，油脂基本面阶段性偏空环境不变。