6月23日，常熟银行获民生证券推荐评级，近一个月常熟银行获得1份研报关注。

研报预计常熟银行24-26年ROE分别有望达14.3%、14.6%、14.8%，此外，即便剩余可转债全部转股，对ROE的摊薄仍有限（约-1.4pct）。当前PB(LF)位居上市行前列，但仍处于历史低位，研报认为盈利持续优异的预期有望持续支撑其估值向上。研报认为，异地空间广阔，支撑信贷扩张。坚持做小做散，23年贷款收益率居上市行首位，并在优异风控下持续加大信用贷款投放力度，从结构上延缓资产端收益率下行。成本收入比或稳步向下。信用成本有望保持较低水平。

风险提示：区域信用风险暴露；宏观经济波动超预期。