近段时间，代表着大盘指数的沪深300ETF和上证50ETF成交异常活跃，并且沪深300指数和上证50指数均实现“九连阳”。指数的上涨反映了资金的态度，而结合近期陆续披露的基金二季报，以及一季报和去年年报数据推测，众多沪深300ETF和上证50ETF二季度末的机构持有人指向了中央汇金公司。

01、沪深300ETF获大手笔买入

东方财富Choice数据显示，7月9日至19日，区间成交额最大的股票型ETF是华泰柏瑞旗下的沪深300ETF，为489.59亿元；成交额排在第二的ETF是华夏基金旗下的上证50ETF，为276.05亿元。另外，易方达、嘉实、华夏基金旗下各有1只沪深300ETF的区间成交额占据第三至第五的席位。除了上证50ETF和沪深300ETF外，科创50ETF、中证500ETF、中证1000ETF、创业板ETF等宽基类ETF区间成交额也排在所有ETF前十。

从上述数据不难看出，宽基类ETF相对行业和主题ETF在近段时间被资金光顾得更频繁。

实际上，自年初以来，代表着大盘指数的一些宽基类ETF就不断被资金所看好，包括上述成交额靠前的沪深300ETF和上证50ETF。根据最新披露的公募基金二季报，华泰柏瑞沪深300ETF报告期内持有份额比例超过20%的是“机构1”，其在二季度末持有基金份额356.54亿份，相比一季度末的326.03亿份增持30.51亿份。

关于“机构1”的身份，已经被多家媒体和业内人士进行了推测，其身份并不难推测。根据华泰柏瑞沪深300ETF去年年报，中央汇金期末持有62.47亿份，该ETF一季报数据显示，持有份额比例超过20%的“机构1”在期初持有份额62.47亿份，与中央汇金数据相同。该“机构1”一季度末持有326.03亿份，正好与上述二季报中的数据吻合。由此可推测，“机构1”可能是中央汇金。

同理，可推测出同样被中央汇金在上半年持续大幅买入的华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF等宽基类ETF，今年二季度期间，中央汇金对上述ETF基金分别申购了5.64亿份、10.51亿份、28.83亿份、12.58亿份。

中央汇金在去年10月23日公告称，已买入ETF，并将在未来继续增持。今年2月，中央汇金再次肯定了ETF的投资价值，已扩大ETF增持范围，并将持续加大增持力度和扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。

02、二季度公募规模增近2万亿

7月19日，公募基金2024年二季报披露落下帷幕。在市场表现震荡背景下，二季度公募基金规模历史上首次突破30万亿元，相比一季度末增加1.87万亿元。二季度主动权益型基金规模继续缩水，债券型基金规模大幅增长，成为二季度公募基金规模增长主力。宁德时代再次成为公募基金第一重仓股。

据天相投顾数据，截至二季度末，公募基金整体规模30.74万亿元，较一季度末增加1.87万亿元。分类型看，受债券市场牛市和“存款搬家”影响，二季度债券型基金规模增长1.27万亿元，达到10.43万亿元。债券型基金规模历史上首次突破10万亿元大关，成为货币型基金之后第二类站上10万亿元关口的基金类型。权益市场表现震荡，主动权益型基金（含海外主动权益投资基金）规模连续多个季度缩水，二季度减少1440.55亿元。指数权益型基金延续增长态势，成为资金重要配置工具，与主动权益基金规模的差距再度缩小。

二季度A股市场持续震荡，主动权益基金业绩和仓位配置均受到影响。Wind偏股混合型基金指数二季度下跌2.26%。不过，普通股票型基金和偏股混合型基金投资港股仓位均较上一季度明显上升。

基金二季报中披露配置权重最高的三个行业为电子、医药以及食品饮料行业，配置权重分别为15.4%、11.16%以及9.5%。电子、有色金属、机械、通信的配置权重相对处在历史高位，超过了90%分位点，建材、房地产的配置权重相对处在历史低点。公募基金主动加仓最多的三个行业为电子、通信以及机械行业，分别加仓了2.2%、0.98%以及0.81%。食品饮料、电力设备及新能源和医药行业主动减仓最多，分别减仓了2.65%、0.5%以及0.33%。

数据显示，公募基金绝对市值配置最高的三只A股为宁德时代、贵州茅台和立讯精密，配置市值分别为495亿元、442亿元和340亿元，宁德时代再成公募基金第一重仓股。

03、沙特ETF首周出现异常波动

本周上市的两只跟踪富时沙特阿拉伯指数的沙特ETF首日高开高走，收于涨停，第二日更是出现连续涨停走势，吸引了大批投资者的目光。

然而，这两只ETF连续大涨的背后，却是溢价率的大幅飙升，由于交易价格大幅超过其净值，华龙证券、国投证券、平安证券等多家券商向投资者发布提示称，沙特ETF(520830)、沙特ETF(159329)近期溢价率较高，存在严重的市场炒作风险。上海证券交易所、深圳证券交易所将对上述证券的异常交易行为进行从严认定，并视情况从重采取列为重点监控账户、暂停账户交易、限制账户交易等自律管理措施。

7月18日上午，华泰柏瑞与南方基金双双发布溢价风险及临时停牌公告，并表示若溢价幅度未有效回落，将继续停牌。同时沪深交易所将对上述证券的异常交易行为进行从严认定，并视情况从重采取列为重点监控账户、暂停账户交易、限制账户交易等自律管理措施。公告中也提示了溢价风险的基本原理。具体为：ETF在二级市场交易价格，除了有基金份额净值变化的风险，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，可能使投资人面临损失。

在多家机构提示风险后，这两只ETF在上市第三个交易日出现大幅波动，高开低走并分别收跌6.66%、7.08%。结束了连续两日的涨停板行情。但对于跨境ETF高溢价的炒作，今年以来似乎一直未曾停歇。从美股、日股市场，到欧洲的法国市场，如今，这股炒作高溢价的风潮又刮到了中东。

需要注意的是，这种大幅超过其净值的高溢价往往不可持续，华宝证券分析师张青表示，历史上来看，ETF的溢价率基本不会长时间维持在高位。2020年以来，国内的上市ETF总共出现了47次溢价率冲破15%的情况，而其维持在15%以上的天数均值仅为1.7天。也就是说平均不超过2天，高溢价率就会向下收敛。对于目前仍想投资海外市场的投资者来说，可选择溢价率处于合理区间的ETF进行配置，暂时避开高溢价率的品种。