1、供给端，国内产区来看，整体供应量将出现季节性明显回升，海外产区产量也将逐渐上量，但前六个月产量出现同比下滑，全球橡胶供应出现收缩。短期天气因素原料产出受阻，体现在原料价格止跌反弹，割胶利润有一定修复，考验三季度产量增长幅度。2024年上半年泰国天然及混合橡胶合计产量达237万吨，较去年同期的274万吨下降13.4%。2024年上半年，科特迪瓦橡胶出口量共计672，585吨，较2023年同期的678，609吨下降0.9%。2024年6月中国天然橡胶进口量约34.59万吨，环比下滑0.52%，同比下滑31.42%；1-6月累计进口约247.15万吨，同比减少80万吨，跌幅约24.45%。

2、需求端，轮胎出口数据表现亮眼，内需相对疲弱。轮胎产量全钢胎弱于半钢胎，汽车产销数据增幅也有所放缓，增长势头趋弱。2024年6月，中国轮胎出口量在77.37万吨，环比+13.69%，同比+8.87%，1-6月中国轮胎累计出口394.99万吨，累计同比+5.15%。从出口地来看，卡客车轮胎出口到亚洲地区涨幅最大，前6个月涨幅在8.67%；小客车轮胎的欧洲订单较为活跃，雪地胎订单交付，对月内小客车轮胎出口形成拉动。

3、整体来看，天气及台风影响下，原料价格企稳反弹，泰国地区烟片胶涨势居前，现货价格相对坚挺，上半年主要主产区产量均出现不同程度的下滑，橡胶供应仍需观察季节旺产季产量增长情况。下游需求轮胎出口表现亮眼，同比和累计同比双增，后市海运费高位缓解下，前期未交付订单集中交付，出口预计仍将处在高位，轮胎需求维持稳定。期货价格底部存在支撑，下跌幅度预计有限，整体偏弱震荡。

（来源：光大期货）