市场分析

期货方面，昨日收盘红枣2505合约9370元/吨，较前一日变动-60元/吨，幅度-0.64%。现货方面，据钢联数据，河北一级灰枣现货价格8.50元/公斤，较前一日变动0.00元/公斤，现货基差CJ05-870，较前一日变动60。

近期市场资讯，新疆产区灰枣主产区收购均价参考5.33元/公斤，阿克苏地区红枣主流成交价格参考4.00-5.50元/公斤，阿拉尔地区主流成交价格参考4.80-5.60元/公斤，喀什地区质量不错的货价格在5.50-6.50元/公斤，麦盖提地区主流成交价格在5.00-6.00元/公斤，春节过后部分内地客商返疆复购成交少量。河北崔尔庄市场红枣价格好货价格稳硬，停车区到货以等外为主购销氛围活跃，部分用于粗加工部分货源入库。广东如意坊市场到货5车，参考到货一级9.30元/公斤，二级8.00-8.30元/公斤，根据质量不同价格不一，早市成交1车左右。

红枣期价昨日收跌，市场中上游成交氛围较好，终端走货较一般，等外品价格坚挺，关注下游补货力度是否提升以及市场价格变化。节后红枣期现货价格均有小幅上涨，部分客商返疆补货，但终端消费氛围比较清淡，市场尚未恢复，部分期现公司及企业对好货有一定的采购需求，持有好货的现货贸易商挺价。2024年红枣下树收购及2025年春节前的备货均已结束，虽然2025春节旺季季节性消费时间比较短，但是受低价红枣的影响，下游的走货好转，2025年的旺季消费情况比预期乐观。当前期现货价格均处于历史低位，市场对2024产季丰产已经定价，仓单成本在9000元左右有所支撑，当前春节旺季消费已过，按照红枣的季节性规律来看，节后会逐渐进入消费的淡季，短期内难看到上涨的动力，预计主销区的走货将会继续减弱，短期预计价格偏震荡运行。中长期来看，6-8月新季红枣的生长情况将会成为市场关注的重点。

策略

宽幅震荡

风险

产区天气扰动、市场到货及货源消化情况

（来源：华泰期货）

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