【PVC现货】

国内PVC粉市场现货价格小幅上行，期货涨后震荡，贸易商基差报盘变化不大，点价成交暂无优势，今日实单以一口价成交为主。下游采购原料积极性不高，整体现货成交偏淡。5型电石料，华东主流现汇自提4960-5100元/吨，华南主流现汇自提5080-5150元/吨，河北现汇送到4810-4960元/吨，山东现汇送到4970-5010元/吨。

【PVC开工、库存】

开工：截至2月27日，PVC粉整体开工负荷率为77.77%，环比下降0.81个百分点；其中电石法PVC粉开工负荷率为81.95%，乙烯法PVC粉开工负荷率为66.97%。

库存：截至2月27日，PVC社会库存样本环比增加0.04%至86.54万吨，同比增加2.47%；其中华东地区在80.48万吨，华南地区在6.06万吨。

【PVC行情展望】

PVC开工回落，但目前上游在利润亏损下未形成集中负反馈。需求看当前国内政策真空期，地产端仍显拖累属性，终端需求弱；后续关注地产端政策能否有进一步刺激。出口端，上半年BIS影响有限出口节前签单良好，但后续3月印度逐步进入斋月且至5月进入雨季，或影响PVC需求。从PVC库存看，周度环比去库且同比低于23-24年当期水平，对价格有一定支撑作用。整体看PVC供需双弱，大的供需矛盾难有改善契机，思路上维持高空对待，3月需关注政策及宏观扰动，05运行区间暂看5100-5300。

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