【现货方面】

3月11日，乙二醇价格重心低位整理，场内商谈一般。夜盘乙二醇低开整理，早间盘面短暂探低，现货成交至4490元/吨附近，部分聚酯工厂低位参与补货。午后市场窄幅调整，本周现货基差小幅走弱至05合约升水30-32元/吨附近，远期货源基差较为坚挺。美金方面，乙二醇外盘重心低位整理，3月船货主流商谈在527-530美元/吨附近，个别贸易商参与交投。

【供需方面】

供应：截至3月6日，MEG综合开工率和煤制MEG开工率为73.58%（+1.19%）和78.43%（+2.61%）。

库存：截止3月10日，华东主港地区MEG港口库存预估约在75.7万吨附近，环比上期（3.3）-0.2万吨。

需求：上周聚酯装置继续有重启，聚酯综合负荷继续小幅抬升至88.9%（+0.8%）。3月11日，江浙涤丝价格重心上调，产销偏弱。目前来看，下游需求相对较弱，外需受前期抢出口导致的订单提前以及特朗普加关税拖累，订单回落明显。涤丝旺季截止目前并不明显，市场行情较为温吞。在订单偏弱以及国外宏观环境不稳定的双重打击下，下游采购较为谨慎，甚至下游开机率也有所受影响。涤丝工厂前期顶着价格，后或将让利给下游。后期继续关注俄乌谈判以及特朗普关税进程。

【行情展望】

短期原油与煤炭偏弱运行，乙二醇估值提升，工厂生产意愿较高，使得乙二醇国内供应维持高位，且聚酯负荷恢复偏慢，短期乙二醇上行驱动不足，或偏弱震荡。3月下旬煤制乙二醇装置检修将逐步落实，同时海外供应预期收缩，因此预计下旬乙二醇供需将逐步好转。策略上，逢高卖出看涨期权EG2505-C-4600。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。