花旗观点

股票基金流入 434 亿美元：在 2025 年 3 月 19 日这一周，债券基金流入 49 亿美元，股票基金则有大量的 434 亿美元流入。大部分资金流入了美国交易型开放式指数基金（ETF），其流入金额达 403 亿美元。全球和欧洲的 ETF 也分别有 50 亿美元和 61 亿美元的资金流入。在美国，与整体股票基金相对积极的资金流入情况形成对比的是，其 ESG 基金在过去两周出现了超过 60 亿美元的赎回，抵消了自 2024 年 10 月以来的所有流入资金。

新兴市场基金流入 12 亿美元：MSCI新兴市场指数在当周反弹近 3%，随着中国台湾省和中国大陆的 ETF 分别有 12 亿美元和 10 亿美元的资金流入，新兴市场基金恢复了资金净流入。广义新兴市场（GEM）ETF 也有 10 亿美元的资金流入，但其非 ETF 产品出现了 20 亿美元的赎回。

本地信息：中国台湾省持续出现超过 20 亿美元的外资净流出。印度尼西亚也持续出现外资流出，抵消了自 2024 年 6 月以来的所有流入资金。不过，韩国本周有少量 3 亿美元的资金流入。南向股票通资金流动依然强劲，达 40 亿美元。