一、行情回顾

昨日，纸浆期货主力合约收盘价为5754元/吨，整体上涨0.07%。

二、基本面汇总

3月25日，上期所纸浆仓库期货仓单353444吨，环比上个交易日增加2056吨；纸浆厂库期货仓单20440吨，环比上个交易日持平。

昨日纸浆现货市场阔叶浆价格持稳，其中山东地区针叶浆银星报价6530元/吨，阔叶浆金鱼报价4650元/吨，化机浆、本色浆和非木浆市场价格持稳。

据统计，Joutseno纸浆厂年产能69万吨针叶浆，Joutseno化机浆厂年产能36万吨化机浆。

三、机构观点

建信期货：近期下游纸厂观望心态浓郁，意向纸浆周价格明朗后采购，市场需求放量欠佳。近日纸浆放量跌破支撑，短期回落空间进一步打开，偏弱运行为主，关注4月报价指引。

新湖期货：2025年1月全球木浆发运量环比减少，同比增速为6.18%。2025年1-2月中国木浆累计进口量为639万吨，同比增速为6.1%。近一周生活用纸价格下跌，双胶纸价格维持，双铜纸价格维持。下游开工方面，生活纸开工下降，双胶纸开工上升，铜版纸开工上升。青岛、常熟、高栏、天津等港口地区木浆总库存下降。3月外盘主要企业针叶浆报价继续上调，下游将进入旺季，价格预期偏强。