■市场分析

国际方面，美国农业部玉米出口净销售数据显示，截至3月20日当周，美国2024/2025年度玉米出口净销售为104万吨，前一周为149.7万吨。美国2024/2025年度玉米出口装船165.2万吨，前一周为168.7万吨。

国内方面，供应端，产区基层农户余粮销售进度较快，部分贸易商出货，产区余粮相对有限。需求端，深加工企业亏损加剧，加上部分企业库存压力偏高，淀粉企业检修数量增加，行业开机率窄幅下调。饲料企业库存相对较高，现货提货速度放缓。市场心态方面，期现价格都有所回调，市场惜售看涨情绪有所缓和。近期重点关注相关品种替代，预计近期玉米价格维持震荡运行。

参考资讯来源：钢联数据、USDA。

■策略

中性

■风险

无

（来源：华泰期货）

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