一、行情回顾

4月4日，沪铜期货偏弱震荡，主力2305合约收于68930元/吨，小幅下跌0.45%。

二、基本面汇总

周二，来自金属加工厂的卫星监测数据显示，由于中国和美洲的活动减弱，3月份全球铜冶炼活动下降。3月份，衡量冶炼厂活动的全球铜分散度指数从2月份的49.5降至46.8，环比降幅为10个月来最大。

伦敦金属交易所（LME）期货和期权数据显示，截至3月31日当周，投机者已将看涨LME铜的净多仓增加8406手至55624手，为逾7周以来最高水平。只做多的多头头寸增加9979手至297573手，为逾9周以来最高水平；而只做空的空头头寸增加1573手至241950手，为逾9周以来最高水平。

上海期货交易所及上海国际能源交易中心发布公告，将自2023年4月6日（周四）收盘结算时起，调整铜期货在内的11个品种的期货交易保证金比例和涨跌停板幅度。

截止4月1日当周，上海保税区电解铜库存约18.1万吨，较前一周净减少近5万吨。

三、机构观点

金瑞期货：宏观方面，欧美银行业危机暂未进一步扩散，避险情绪仍存，地缘政治问题短期有所加剧；国内方面则是经济复苏斜率有所放缓，宏观整体并无强支撑。现货端在铜价格有所修复后消费环比再度走弱，预计二季度难有超季节性表现。若现实情况始终不及预期，铜价或仍有回调风险。虽存在潜在不利因素，但短期铜价尚需驱动，预计LME铜核心价格区间【8600，9200】美元/吨，沪铜核心价格区间【67000，70000】元/吨。

浙江新世纪期货：中期沪铜价格在全球铜矿 90%分位线成本端上方50000-55000元/吨区间，获得支撑力度较强。长期能源转型与碳中和背景下，铜价底部区间稳步抬升。中期铜价在海外宏观偏空与国内产业偏多的交织下，在 60000-70000 元/吨宽幅区间震荡。

温馨提示：具体操作请关注官方公告，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。