一、行情回顾

周三夜盘，沪镍期货主力合约震荡回落，收盘价报价194860元/吨，下跌0.22%；LME期镍收盘于25550美元/吨，下跌0.32%。

二、基本面汇总

数据显示，2023年2月，全球镍市供应过剩20800吨，去年同期为供应短缺1700吨。

4月20日，华南某大型钢厂高镍铁采购成交价1110元/镍（到厂含税），国产铁和印尼铁皆有，成交量8000吨。

业内消息人士透露，华友钴业寻求与当地一家矿商合作建设菲律宾第三家镍矿石加工厂。华友钴业正在就在菲律宾建设高压酸浸(HPAL)工厂进行“探索性谈判”。

3月全国精炼镍产量共计1.76万吨，环比增1.73%，虽然国内产能延续爬坡，但MHP产电积镍利润缩窄驱动有所减弱。

4月14日，LME镍库存41154吨，周环比减少1050吨；国内六地社会库存4775吨，周环比增加23吨；SHFE镍库存2271吨，周环比增加766吨；保税区镍库存4300吨，周环比持平。全球显性库存50199吨，周环比减少1027吨。

三、机构观点

金瑞期货：镍价逻辑从前期供给结构性矛盾向供给过剩转变，长期来看镍价已处于下行通道。在镍价本轮价格企稳后，反弹强度有待现实需求验证，基本面难以支撑趋势性上行，同时硫酸镍转产电积镍限制镍价上行空间，预计伦镍26000美元/吨、沪镍195000元/吨的上方阻力较大。

浙江新世纪期货：印尼镍铁大量流入市场，镍铁供应增加。二级镍产能释放将带动转化为原生镍产量过剩。下游不锈钢需求受部分基建地产项目拉动有所回暖。合金方面，军工订单纯镍刚需仍存，民用订单纯镍消耗量有所回升，需求逐步回暖。但中期需关注产能释放及欧美经济浅衰退对镍价承压。

温馨提示：具体操作请关注官方公告，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。