观点与操作策略

供给端：节后PE现货略有反弹，PP现货持稳。截至2025年2月13日，PE开工率90.1%（日度下降1.7%），绝对水平看仍处相对高位运行；PP开工率85.9%（日度持稳），同比处于偏低水平。

需求端&库存：节中企业累库未超过往年同期水平，并未形成显著的去库压力，后续去库压力PE更多来自当前的高位供给，PP端检修维持高位下，后续去库压力不大。当前仍处聚烯烃需求淡季，下游行业开工率中性偏低，节后库存走势短期内看备货、囤货需求，在中性库存下边际利空有限。

短期内聚烯烃震荡运行，L2505合约参考价格【7500，8000】，PP2505合约参考价格【7100，7600】。

（来源：中信建投期货）