市场分析

期货方面，昨日收盘红枣2505合约9215元/吨，较前一日变动-190元/吨，幅度-2.02%。现货方面，据钢联数据，河北一级灰枣现货价格8.40元/公斤，较前一日变动0.00元/公斤，现货基差CJ05-815，较前一日变动190。

近期市场资讯，新疆产区灰枣收购基本结束，阿克苏地区红枣主流成交价格参考4.00-5.50元/公斤，阿拉尔地区主流成交价格参考4.80-5.60元/公斤，喀什地区质量不错的货价格在5.50-6.50元/公斤，麦盖提地区主流成交价格在5.00-6.00元/公斤。春节过后部分内地客商返疆寻货，产区剩余好货零星成交少量。年后销区市场复市时间较往年同期略晚，年后下游拿货积极性不高，受制于开工恢复较慢，成品好货供应偏紧价格偏强运行，参考特级价格9.30-9.50元/公斤，一级8.20-8.50元/公斤。

红枣期价昨日收跌，销区年后仍处缓慢恢复开工状态，且下游整体补货积极性不高，好货价格有偏强运行趋势，后续关注补货力度是否提升及销区价格变化。节后第一周期货价格小幅上涨，现货价格持稳，2024年红枣下树收购及2025年春节备货均已结束，市场对红枣丰产的基本面无异议，但2025年春节旺季的消费超预期。据钢联数据，主产区收购均价在5.33元/公斤，新疆灰枣产量在70万吨左右，产量超出前期预判，但枣果质量一般，仓单成本较去年有所上升，郑商所也修订了红枣期货合约规则，当前产季红枣可通过车（船）板方式贴水参与2025年12月及后续1月、3月合约交割。春节前的备货旺季是每年需求最大的时期，虽然2025春节旺季季节性消费时间比较短，但是受低价红枣的影响，下游的走货好转，旺季消费情况比预期乐观。当前期现货价格均处于历史低位，市场对2024产季丰产已经定价，仓单成本在9000元左右有所支撑。目前进入消费旺季的尾声，按照红枣的季节性规律来看，节后会逐渐进入消费的淡季，短期内难看到上涨的动力，6-8月新季红枣的生长情况将会成为市场关注的重点，预计主销区的走货将会继续减弱，短期预计价格偏震荡运行。

策略

宽幅震荡

风险

产区天气扰动、市场到货及货源消化情况

（来源：华泰期货）

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